Về khía cạnh phân tích cơ bản
Tuần này EUR/USD đang được thị trường chú ý nhất bởi cuộc họp “ECB press conference” vào thứ ngày 4/6/2020 với nội dung về kế hoạch kích thích kinh tế PEPP.
- ✅ Thị trường dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ đưa ra nhiều biện pháp kích thích hơn tại cuộc họp vào thứ Năm ngày 4/6/2020
- ✅ Thủ tướng Đức Angela Merkel sẽ tìm cách thỏa hiệp về vấn đề kế hoạch kích thích thứ hai để giúp quốc gia này phục hồi sau cuộc suy thoái nghiêm trọng do dịch bệnh. Bà Merkel muốn tăng quy mô của chương trình kích thích lên thêm 100 tỷ Euro
Hiện tại, vai trò chính của các chính sách nới lỏng tiền tệ và kích thích kinh tế này đang là trụ cột chống đỡ cho nền kinh tế châu Âu phục hồi dưới ảnh hưởng của coronavirus.
Đặc biệt trong bối cảnh lạm phát của kinh tế EU đang giảm mạnh (CPI đã giảm xuống gần mức thấp nhất từ năm 1999) và lãi suất đang ở 0% từ năm 2016, việc tăng nguồn cung tiền thông qua các gói cứu trợ để đưa trạng thái giá cả trở về mức cân bằng là cần thiết. Nếu ECB thực hiện lãi suất âm để giải quyết vấn đề lạm phát, nhiều thách thức khác lại sẽ bắt đầu.
Tôi đồng ý rằng việc đẩy ra thị trường gói cứu trợ PEPP sẽ kích thích chi tiêu làm cho nền kinh tế tăng trưởng NHƯNG có 3 vấn đề cần phải đặt lên bàn cân:
- Người dân EU có thực sự chi tiêu số tiền đó đúng cách để tăng hiệu suất của nền kinh tế hay không?
- Nếu coronavirus chưa được giải quyết thì liệu rằng hiệu suất của nền kinh tế có tăng được hay không khi người dân đang trong trạng thái phòng thủ?
- Việc ECB mua lại trái phiếu chính phủ/doanh nghiệp ở các hình thức khác nhau vô hình chung cũng chính là chủ nợ của chính phủ/doanh nghiệp. Nếu bản chất của nền kinh tế là “lao động để tạo ra giá trị” không được giải quyết thì việc hỗ trợ này chỉ là tạm thời.
Nhìn qua một diễn biến khác là vòng đàm phán thứ tư về mối quan hệ tương lai giữa Anh và Châu Âu. Đây sẽ là cuộc đàm phán quan trọng nhất vào ngày 30 tháng Sáu này. Nếu đàm phán không được thỏa thuận, và Anh rời EU, Euro sẽ sụt giảm.
Sự kiện này còn thiếu quá nhiều thông tin khi còn đến 27 ngày nữa mới tới hạn đàm phán. Chúng ta cần theo dõi thêm các diễn biến sắp tới.
Tóm lại, theo ý kiến cá nhân của tôi, việc thực thi các gói cứu trợ là cần thiết trong bối cảnh ngắn/trung hạn đẩy EUR/USD đi lên. Nhưng nó sẽ không đảm bảo mang hiệu suất của kinh tế EU tăng trưởng khi sự “lao động” đang bị trì trệ một phần lớn gây ra bởi COVID-19
Về khía cạnh phân tích kĩ thuật
Đầu tiên, chúng ta sẽ phân tích qua về các dấu hiệu/mô hình giá kỹ thuật đã xảy ra trong lịch sử EUR/USD
A. Phân tích dữ liệu tuần (2015 – 2020)
Dữ liệu giá đóng cửa tuần của EUR/USD từ 2015 so sánh với mức biến động tuần
Nếu làm một so sánh nhỏ giữa giai đoạn đầu 2016 – giữa 2017 và giai đoạn đầu 2019 đến nay, chúng ta có thể thấy một tương đồng nho nhỏ đó là:
- Mức độ biến động tuần giảm dần đến mức thấp nhất kèm theo động lực giá thay đổi về mặt cấu trúc thì xu hướng đảo chiều. Cụ thể, vào giai đoạn giữa 2017, sau khi kết thúc chu kì biến động hẹp EUR/USD đã phá vỡ kháng cự màu xanh đi lên với biên độ giao động lớn hơn rất nhiều. Điều này đưa EUR/USD trở về giai đoạn tăng trưởng.
- Nhìn vào hiện tại, các sự kiện lớn đầu 2020 đã kết thúc cho giai đoạn giảm trong biên độ hẹp của EUR/USD từ cuối 2018. Tuy nhiên nếu nhìn vào hình trên, chúng ta rõ ràng chưa thấy có sự thay đổi gì trong cấu trúc tuần. EUR/USD vẫn đang đi chuyển trong biên độ ngang ~1.07766 – ~1.13765.
Nếu xem xét động lực giá ở đồ thị nến Nhật theo tuần:
Cấu trúc giảm hiện tại vẫn đang được giữ. Tuần Breakout vào 1/3/2020 khỏi mức kháng cự 1.12403 đã nhanh chóng bị áp chế
Vì vậy theo quan điểm của tôi, EUR/USD vẫn chưa thể đủ động lực để trở lại xu hướng tăng mạnh mẽ trong cấu tuần. Thay vì đó, xem xét bán xuống từ vùng giá cao ~1.13891 – ~1.14928 sẽ hợp lý hơn.
B. Phân tích dữ liệu ngày 2020
Dữ liệu giá đóng cửa ngày của EUR/USD trong 2020 so sánh với mức biến động ngày
Đầu tiên, chúng ta có thể thấy giai đoạn giữa đến cuối tháng 3 thị trường đã giảm rất mạnh diễn ra hiện tượng Stop-hunting (mũi tên cam) sau khi rất nhiều nhà đầu tư dính Bull-trap từ đợt Breakout trong tuần 1/3/2020. Sự sụt giảm diễn ra rất nhanh với biên độ rất lớn.
Điều này là một dấu hiệu cho sự phục hồi về mặt kỹ thuật gần đây.
Sự lạc quan về gói mở rộng PEPP từ ECB nói chung và năng lượng tích cực từ thủ tướng Đức Markel nói riêng vào ngày 2/6/2020 đã đưa EUR/USD vượt qua vùng tích lũy ngang 1.07675 – 1.09918 từ 8/4/2020 – 27/5/2020, và tiếp tục giữ được đà tăng mạnh.
Target tiếp theo của cặp tiền EUR/USD trong bối cảnh ngắn hạn có thể là 1.12391 trước khi có sự điều chỉnh về các vùng Pivot sau:
- 1.11467
- 1.10162
Mặc dù EUR/USD có thể giữ được đà tăng trong tuần này, nhưng tôi vẫn giữ nguyên quan điểm BÁN từ trên xuống 1.13891 – 1.14928 cho đến khi có các hành động giá tiếp theo.
Chiến lược quản lý vốn martingale nên được áp dụng cho trường hợp giao dịch trung hạn này
